债券专业投资者

一、准入标准

（一）专业投资者应当符合下列条件：

1.经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行及其理财子公司、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。

2.上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。

3.社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。

（二）同时符合下列条件的法人或者其他组织：

1.最近1年末净资产不低于2000万元；

2.最近1年末金融资产不低于1000万元；

3.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。

（三）同时符合下列条件的个人：

1.申请资格认定前20个交易日名下金融资产日均不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元；

2.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于本条第（一）项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。

（四）中国证监会和上交所、深交所认可的其他投资者。

前款所称金融资产按照《证券期货投资者适当性管理办法》规定，具体包括：银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。

二、投资范围

（一）专业投资者

专业投资者可以交易在上交所、深交所上市  交易或者挂牌转让的全部债券，但下列债券仅限专业投资者中的机构投资者认购及交易：

1.依据《公司债券发行与交易管理办法》第十六条面向普通投资者公开发行的公司债券以外的其他公司债券。

《公司债券发行与交易管理办法》第十六条条款内容如下：资信状况符合以下标准的公开发行公司债券，专业投资者和普通投资者可以参与认购：

（1）发行人最近三年无债务违约或者延迟支付本息的事实；

（2）发行人最近三年平均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；

（3）发行人最近一期末净资产规模不少于250亿元；

（4）发行人最近36个月内累计公开发行债券不少于3期，发行规模不少于100亿元；

（5）中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条 件。

未达到前款规定标准的公开发行公司债券，仅限于专 业投资者参与认购。

2.企业债券，注册机关另有规定的除外。

3.上交所、深交所认可的其他仅限专业投资者中的机构投资者交易的债券。

资产支持证券仅限专业投资者中的机构投资者交易。

发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东交易该发行人发行的公司债券，资产支持证券原始权益人及其关联方交易相应的资产支持证券,不受第十三条规定的专业投资者条件的限制。

承销机构可以参与其承销的债券和资产支持证券的交易，但其自营、资产管理及投资顾问等不同业务类型下的债券和资产支持证券业务应按照相关规定分开办理，实行严格分离，切实防范利益冲突。

（二）普通投资者

普通投资者可以交易在上交所、深交所上市的下列债券：

1.国债；

2.地方政府债券；

3.政策性银行金融债券；

4.政府支持机构债券；

5.资信状况符合《公司债券管理办法》第十六条规定标准的面向普通投资者公开发行的公司债券（具体参照第十四条第一款中的“《公司债券发行与交易管理办法》第十六条”列示内容）；

6.据注册机关规定面向机构投资者和个人投资者交易的企业债券；

7.上交所、深交所认可的其他债券品种。

（三）继承、赠与、企业分立等非交易行为

因继承、赠与、企业分立等非交易行为，普通投资者获得仅限专业投资者参与交易的债券和资产支持证券，或者专业投资者中的个人投资者获得仅限机构投资者参与认购及交易的债券和资产支持证券的，相应投资者可以选择持有到期或者卖出，不得另行买入。

（四）在上交所、深交所上市交易或者挂牌转让的债券，发生下列情形之一的，发行人、受托管理人或者具有同等职责的机构应当及时发布公告提示投资风险，自该情形披露之日起，仅专业投资者中的机构投资者可以买入该债券：

1.发行人最近一个会计年度经审计的财务报告显示为亏损，或者经更正的财务报告显示为亏损；

2.发行人发生严重违反法律法规或者合同约定的行为，或者被证券监督管理部门立案调查，严重影响其偿债能力；

3.发行人发生债务违约或者延迟支付本息事件；

4.发行人发生严重影响其偿债能力的其他重大事项，导致债券偿付存在重大不确定性；

5.发行人发生其他影响投资者权益保护的负面情形。

发行人、受托管理人或者具有同等职责的机构未按前款要求发布公告的，上交所、深交所可以根据实际情况，调整债券的投资者适当性管理要求。

（五）专业投资者可以参与上交所国债预发行交易。

专业投资者中的机构投资者可以参与上交所、深交所债券通用质押式回购的融资交易、债券质押式三方回购和债券质押式协议回购。专业投资者及普通投资者可以参与上交所、深交所债券通用质押式回购的融券交易。