2025-11-05
风格轮动、仍在新平台整固的格局中
周二市场震荡调整，上证指数收于3960点、下跌0.41%，创业板指下跌1.96%、科创50下跌0.97%，上证50微跌0.11%、中证2000下跌0.86%；市场成交1.94万亿元、成交额环比萎缩。板块方面，银行、公用事业、社服等涨幅居前，有色、电力设备、医药医美、化工、汽车等跌幅居前；个股涨跌比为1627:3646、下跌家数更多些。
周二市场有几个关注点：
其一、周二市场个股跌多涨少、成交萎缩，属于弱势调整态势，尾盘略有回拉自救、意味着围绕3900-4050点新平台的整固态势有望延续。短期市场整固回调的归因：一方面，三季报披露完毕、APEC会议结束、十五五规划明晰，短期市场更多在震荡中消化相关信息但缺乏新的正向信息催化，信息面相对真空、使得市场成交额不能持续放量，存量博弈中红利与科技、消费与科技之间切换，比如周二银行红利上涨则科技股多数下挫；另一方面，全球市场在美联储议息会议和中美贸易谈判之后做出新的平衡，比如美联储仍将降息但力度仍需相机抉择、贵金属滞涨且调整、黄金失守4000美元每盎司，股市中科技股和“老登股”博弈加剧，美股科技“七姐妹”也在分化中、脸书微软等股价已经出现冲击，A股中更为明显些、科创指数4连阴、银行红利指数则短期新高、一些文旅食品消费和钢铁等困境反转类显著回升，股市结构在平衡过程中、科技股更多在量子计算、核聚变等未来产业中结构活跃。
其二、由于银行红利护盘，指数预计仍在3900-4050点的新平台整固。结构看，部分市盈率5倍左右、市净率0.6倍左右、业绩增长5-10%的银行红利股仍具有吸引力且短期存在部分业绩偏离基准的基金在基金业绩比较基准《指引》、《操作细则》新规未来实施的预期下、在年末进行调仓换股，故、该类红利绩优股仍可低吸布局；科技股则分化加剧、更偏向于十五五规划中涉及的未来产业的结构轮动；部分业绩止跌或改善的传媒软件、食品医药等新旧消费股逐步逢低试盘布局、预计后期伴随着居民消费率提升和CPI由负转正而跑赢市场。
隔夜外围股市调整，道琼斯工业指数下跌0.53%、纳斯达克指数下跌2%，贵金属、有色等回落，美元指数升至100.2；全球市场对“老登股”与科技股的争论加剧，华尔街大空头警告AI泡沫。因此，短线A股市场缩量震荡，符合新平台整固、高低切换或至少均衡化的预判。维持近期思路：伴随着中美贸易战改善预期和十五五规划的催化，短期市场演进在3900-4050点的新平台中；技术上，仍以2020年7月中下旬突破后的反复腾挪、震荡慢牛的K线形态做参照系。不悲不喜，超短线则观察上证指数在20日均线附近的支撑力度以及科创50指数能否在10月17日低点附近获得支撑而超跌反弹、正常存在反抽机会但不冒进，继续立足常识、立足估值和三季报业绩，滚动操作、均衡至少配置些而非过度押注题材科技。
以上策略仅供参考，以此操作风险自担。
吉公网安备 22017202000122号
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