2026-04-29
节前震荡、二八结构分化加剧
周二市场震荡调整，上证指数收于4078点、下跌0.19%，创业板指下跌1.43%、科创指数下跌1.36%，上证50上涨0.39%；市场成交2.55万亿元、成交额略降。板块方面，煤炭石油、金融、农业等涨幅居前，有色、通信、社服、计算机、电力设备等跌幅居前；个股涨跌比为1696:3674、下跌家数更多些。
周二市场有几个关注点：
其一、周二市场主要基于美伊冲突不确定下油价高企、财报密集披露期和五一假期在即而融资盘等资金有谨慎心理等因素展开，市场结构分化明显：双创指数跑输上证50，煤炭石油等能源价值股领涨、金融股护盘，而年报季报业绩疲弱的个股不少出现回调，双创指数回调且港股恒生科技指数也下跌2.28%、市场对AI链持续大涨后的获利回吐和中美大国科技竞争加剧下部分科技股的走势分歧也有加大。总体看，根据双创指数和上证50指数此消彼长的经验规律，在前两周双创大幅跑赢上证50之后、最近5个交易日两者的背离得到了一定的修复，预计风格还需要1-2周时间来平衡。
其二，政治局会议召开，会议强调“推动科技自立自强、产业链自主可控，精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期；要深入挖掘内需潜力。加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设；并强调稳定和增强资本市场信心，稳定生猪等农产品价格、会议公告后养猪股的脉冲上涨大概与此有关。总体看，1季度工业企业利润回升，政策面预计将相对温和、更多强调“精准”而非漫灌、总量政策相对有限，即、预计月末美联储议息会议会维持利率、中短期中美两国降息概率不大，故市场逻辑更多在不同行业的业绩驱动和AI产业层面围绕技术迭代、高额资本开支、下游增长等反复演变。
市场更多还是存量博弈、高低轮动的特征，周二上证50跑赢双创指数也符合逐步均衡化的特征。美伊冲突不确定性、股市阶段性脱敏但对实体经济的影响则不宜忽视，预计市场更多还是演绎震荡中的结构行情为主。隔夜外围股市回调，道琼斯工业指数微跌0.05%、纳斯达克指数下挫0.9%，黄金下跌而石油上涨；油价高企叠加OpenAI增长失速引发AI产业链担忧，压制美股。因此，预计短期市场仍以全球联动共振为主，考虑到港股弱势回调制约A股的特点，倾向于稳健乃至保守的资金更多立足于财报业绩、偏向于科技股扩散的补涨逻辑或赛道股与低位价值股之间的反复轮动，保持仓位灵活性，风格渐进均衡些；等待业绩冲击之后的硬核科技的修复和风格背离度修正至平衡态后的再取舍。
以上策略仅供参考，以此操作风险自担。
吉公网安备 22017202000122号
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