2026-06-11
弱势震荡、尚需整理
周三市场震荡回调，上证指数收于3993点、下跌0.42%，创业板指下跌2.7%、科创50指数下跌0.65%，上证50上涨0.27%；市场成交2.64万亿元、成交额环比微降。板块方面，金融、食品饮料、化工、农业等上涨，煤炭、机械、汽车、通信、电力设备、电子等跌幅居前，个股涨跌比为1556:3878、下跌家数更多些。
周三市场有几个关注点：
其一、周三市场弱势震荡、个股跌多涨少，依然没有摆脱5月中旬以来的震荡整理走势，即、市场没有新主线的切换、极致抱团和赚钱效应下降，压制了增量资金入场，成交略有萎缩、存量博弈。受国内计划未来5年投入约2万亿建设AI数据中心的催化，半导体算力板块冲高，不过由于该类信息反复充斥市场且估值已经偏高、故对半导体板块的联动效应不强，远低于去年雅下水电站1.2万亿投资的强势脉冲动能、虽然由于该项目投资期限过长和对企业边际影响有限而后期演绎了倒V型走势。另外，美股纳斯达克科技股下跌、亚洲盘日韩股市回调尤其是韩国半导体股下挫，也压制了A股的情绪，A股科技主线偏高的估值水平使得其受外围的影响较大、跟随联动。
其二、从已经披露的5月宏观经济数据来看，国内出口数据好于预期，物价PPI3.9%、走高，CPI则1.2%、持平，即、外需出口较好、油价高企的输入性成本压力导致PPI较高，但内需消费尚弱、CPI回升乏力，使得市场存量博弈中主要还是以自下而上的高股息深度价值股来护盘对冲、金融股领涨，创新药、白酒等行业有些异动，但持续性有待观察。就后市来看，在美联储降息无望且存在加息的情况下，在全球AI科技股波动放大的情况下，能否出现新的投资主线是行情能否再聚人气的关键，否则将延续5月中旬以来的震荡整理走势、直至市场部分修复过于背离的风格和量价，如是则需要更长整理时间。
隔夜外盘下挫，道琼斯工业指数下跌1.87%、纳斯达克指数下跌1.98%，中东地缘风险再次上升、油价上涨而贵金属、铜铝等有色下挫，美股英伟达等科技龙头股跌幅较大而可口可乐等老登股反而走高；夜盘A50下跌0.22%、恒生指数期货上涨0.12%。总体看，近期全球股市波动有些放大尤其是全球科技龙头股的股价波动较大、且美股市场的老登股与科技股之间的轮动明显加剧且一些美股老登股的修复渐成趋势；只是中美经济周期所处阶段不同，在H股依然疲弱的情况下A股内需股尚需催化，短期更多还是跷跷板、防御性质的。因此，考虑到市场频繁出现缩量上涨、放量下跌和短期面临的中东地缘风险仍悬而未决、世界杯效应、美联储6月议息会议、外围对AI的分歧加大等因素，预计市场仍需震荡整理、防御中修复风格的过于背离，倾向于继续左侧低吸布局高股息的深度价值股和关注科技股内部分化，等待风格轮动的明朗化、注重结构的平衡。
以上策略仅供参考，以此操作风险自担。
吉公网安备 22017202000122号
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