2026-08-04
缩量整固、微盘股活跃中的均衡思路
周一市场震荡收跌，上证指数收于3809点、下跌0.59%，创业板指下跌1.24%、科创50指数重挫5.08%，上证50下跌1.24%、WIND微盘股指数上涨3.33%；市场成交2.01万亿元、成交额环比萎缩。板块方面，环保、轻工、钢铁、公用事业、电力设备等涨幅居前，电子、建材、煤炭、家电、医药、有色等跌幅居前；个股涨跌比为4001:1426、上涨家数更多些。
周一市场有几个关注点：
其一、周一市场演绎了较为极端的二八分化、双创科技等跌幅居前而小微盘股则多数上涨的存量博弈、资金从指数权重股外溢至小微盘股的特征。一方面，存储半导体由于上周五高开低走、超短线资金抄底失败被动止损叠加韩国三星海力士的继续下挫，走势偏弱，且长鑫科技对其他半导体个股的虹吸效应仍在释放中。另一方面，最近一个月，伴随着双创科技的回调，资金向低波红利、内需老登股和题材类小微盘股的轮动具有一定的惯性；显然，从大环境看，周一领涨的题材股中，除了新能源电网等题材享受稳增长、“六张网”的政策利多，其他多数行业要么属于未来科技产业、要么属于炒壳博弈重组题材，其本身的景气度并不明朗。因此，短期市场更多还是资金博弈、高低切的逻辑在支配。
其二、从指数规律看，上证指数包括全A指数近期总体演绎了一阴一阳的日频级的涨跌轮动的“魔咒”，只是周一更为突出些，即、二八轮动、双创科技和部分主板权重股成了小微盘股的血包；超短线看，技术面双创科技正在从超买转成近期的超卖、甚至演绎“涨过头和跌过头”的情绪博弈。因此，考虑到市场日频级轮动的魔咒和纯量化的资金博弈，或可博弈周二的超跌反弹并密切关注AI科创指数的技术面超卖之后的止跌信号的释放。近期全球市场波动放大，油价忽涨忽跌并特朗普再度TACO交易而油价下挫，但是美债利率曲线上移并陡峭化、美债熊陡态势意味着无风险利率的上升，美日联合干预日元、日元升值而基于日元套息交易而受益的权益等资产承受一定的压力；景气偏高的AI科技、有色资源等遭遇拥挤度或外盘联动而偏弱或整固，而景气度偏弱但估值相对不高的内需股则享受了一定的高低切利好、但持续上攻的动能尚不足，短线资金更多外溢至游资偏好的小微盘题材股。
隔夜道琼斯工业指数上涨1.32%、纳斯达克指数上涨2.13%且除苹果外其他美股科技龙头股均出现了显著上涨，即、外围AI产业链有企稳回升迹象；油价回调、贵金属等震荡为主，夜盘A50期指上涨0.42%、恒生指数期货微跌0.06%。总体看，最近市场指数围绕3800点一线的反复轮动，倾向于仍以震荡腾挪中的复杂B浪形态为基准假设，操作上，则继续关注融资盘去化进程和ETF申购对冲的演进，倾向于反复高低轮动中关注内外环境的转机，结构再平衡；超短线可关注市场指数涨跌日频级别波动“魔咒”下的周二或有反弹的轮动机会，并关注境外AI产业链止跌回稳与对A股相关指标股的支撑动能。
以上策略仅供参考，以此操作风险自担。
吉公网安备 22017202000122号
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