2026-08-21
缩量十字星、长阴之后的整固
周四市场震荡十字星，上证指数收于3903点、上涨0.24%，创业板指上涨0.64%、科创50下跌0.87%；市场成交2.09万亿元、成交额环比萎缩。板块方面，医药医美、商贸、通信、社服、农业等涨幅居前，军工、电力设备、食品饮料、煤炭等下跌；个股涨跌比为4091:1342、涨多跌少。
周四市场有几个关注点：
其一、周四市场在周三百点长阴下挫之后、演绎了缩量十字星的膝跳反应，指数小幅反弹、个股普涨但强势热点并不太多。近期市场结构行情有所分化，从最近存储、机器人的科技巨头的IPO和上市后的表现来看似乎在边际弱化，A股市场对外盘的映射也在分化，全球首款mRNA癌症疫苗三期达标即拿到上市入场券、COMEX黄金突破4500美元，对应的创新药、黄金股的大涨，并与外盘相关生物科技股、矿业股的共振，而周四虽然亚洲盘日韩股市的存储半导体股大涨但是A股存储半导体却并没有跟随，这意味着双创科技在分化和承压，存储半导体、机器人板块的资金偏防御心态；相反，AI应用之创新药、巨额美债下美元信用风险对贵金属的催化，更能得到A股资金的共鸣。因此，从A股与境外资产联动中的区别走势看，AI硬件的分歧加大、赔率在下降了。
其二、宏观数据偏弱下市场有一定的试盘博弈政策稳增长主线，如地产、中特估等，但相关主线的稳定性还是不足，还需要观察国内政策面后续的演进；目前看政策预期似乎比较温和、上海地产“沪八条”主要涉及公积金使用范围和外环外房贷首付比例下调等也尚属温和，故，地产链、中特估的修复持续性可能不足但其在高波动行情中具有韧性。另外，一些小微盘股的自救也比较明显，周四中证2000上涨1.56%、涨幅要大于大盘，一些小微盘股在壳价值或虽业绩不足但内含资源尚可，以至于走势相对大盘较为独立，也是7月末以来的相对活跃方向，但需要防范未来1周多的财报密集披露期的潜在冲击风险。
隔夜美股道琼斯工业指数下跌1.32%、纳斯达克指数下跌1%，石油、贵金属高位略涨；美债利率在美财政部干预短暂回落后再度走高，市场陷入油价高企、通胀担忧的加息风险和不断走高的债券利率对实体经济的压制担忧。因此，百点长阴之后的缩量上涨，更多属于技术面的膝跳反应、并不意外。一般看，中报财报数据的密集披露，市场虽有膝跳反应式的护盘自救动作的概率，但是在偏弱的宏观经济数据下可能难有快速修复的动能；预计指数一般仍需考验3850-3900点区间的支撑力度来推断回撤的空间和时间。倾向于滚动操作、控制仓位，中报密集披露期、优化持仓结构、防范组合的过高波动风险。
以上策略仅供参考，以此操作风险自担。
吉公网安备 22017202000122号
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