2026-08-25
周一市场震荡回调，上证指数收于3882点、下跌0.59%，创业板指下跌3.21%、科创50下跌3.1%，上证50下跌0.44%；市场成交2.02万亿元、成交额环比微增。板块方面，煤炭、银行、食品饮料、非银、钢铁等涨幅居前，通信、医药、电子、建材、计算机等跌幅居前；个股涨跌比为1456:3959、下跌家数更多些。
周一市场有几个关注点：
其一、周一市场大致处于3850-3900点区域的横盘震荡中，AI双创科技股领跌，煤炭、黄金、银行保险、稳定币等板块相对活跃；创新药、AI算力硬件等跌幅较大，亚洲盘韩国指数也下挫3%。目前处于中报密集披露期，不少个股由于中报业绩下降而股价回落、甚至较多的发生在内需老登股板块中；由于内需不足、社零数据偏弱，白酒食品医药等不少内需消费白马股在2季度出现了净利润的负增长、这甚至在924行情即2024年3季度的财报数据中也并未发生，也意味着除了AI链外、不少公司的利润增速要弱于2024年的水平了，但政策面则仍属于“够用就好”的温和预期中，考虑到7月CPI和PPI增速相对6月均有回落且基数等因素预计PPI还会下降，业绩拐点的确立存在不确定性、制约了市场的表现，即、在政策面尚未强势发力、外围不确定性和A股存量博弈的情况下，整理蓄势仍是主要特征。
其二，近期存储、机器人等相关大市值科技IPO上市后的股价表现边际递减尤其是人形机器人龙头公司上市后股价的大跌、压制了对双创科技的想象；AI产业链的争议也有增无减，如港股阿里巴巴等股价的下挫、显然市场对平台公司AI大额资本开支的投资回报的担忧有增无减，且英伟达涨价等使得AI链的利益分配过于集中在定价权的上游公司，导致AI双创科技疲弱。考虑到美债风险，市场缺乏强势主线，更多选择了一些低波红利、小微盘题材股做局部操作。
隔夜道琼斯工业指数上涨0.26%、纳斯达克指数下跌0.76%，油价回调而贵金属继续强势，夜盘A50期指下跌0.2%、恒生指数期货上涨0.57%；美加贸易争端、美伊冲突的不确定性，美债利率居高不下等外部风险制约了市场。总体看，市场成交额降至2万亿元附近、存量博弈中预计指数在3850-3900点一线仍将遭遇反复考验且考虑到港股回落对A股的压制，操作层面倾向于交易型资金滚动操作、快进快出，控制仓位、适度防御，中报密集披露期、优化持仓结构。结构上，AI双创科技和低波红利、内需老登、小微盘股等风格相对均衡，缺乏明显占优的风格主线；关注内外政策环境和中报业绩的披露，等待政策面、业绩面和技术面等相关不确定性的释放。
以上策略仅供参考，以此操作风险自担。
吉公网安备 22017202000122号
吉公网安备 22017202000122号