2026-09-10
震荡中的等待
周三市场窄幅震荡，上证指数收于3951点、微涨0.28%，创业板指下跌0.14%、科创50下跌0.69%，上证50微涨0.05%、WIND微盘股指数下跌0.67%；市场成交1.87万亿元、成交额环比略降。板块方面，煤炭有色、交运、军工、公用事业等涨幅居前，传媒、地产、医美医药、食品饮料、计算机等跌幅居前；个股涨跌比为1790:3636、下跌家数更多些。
周三市场有几个关注点：
其一、周三市场延续近期的窄幅震荡、反复腾挪的走势，指数在不足百点的范围运行、成交萎缩，结构轮动乃至杂乱且“碎片化”特征。近期外围环境的变数困扰着AH股的运行，欧元区（10日）、美联储（16日）、日元（18日）的议息决议，叠加美伊冲突悬而未决、布伦特油价冲击100美元，全球股市在震荡中等待不确定性的释放；预计欧元、日元几乎板上钉钉的会加息，美联储加息的概率也较大。另一方面，AI的信息进展，包括略带争议中的OpenAI宣布破解千禧年的数学难题，AI演进存在超预期的变化；如果AGI能够提前到来，那么对经济增长结构等会带来巨大的变化，是否突破资本主义固有的经济周期、摆脱周期理论下的金融危机等顽疾也是拭目以待的。从上市公司盈利集中在上游资源和AI链来看，AI本身与能够不被AI替代（HALO资产）的构成了股市结构行情的重要主线，最近资金从炒“光”到炒“田”、某种意义上就是硅基和碳基的平衡，是对HALO资产的挖掘。
其二，国内披露的8月份进出口数据依然靓丽、8月单月出口同比增长25%、高于7月的23.9%,受7月中旬以来油价上涨等影响、8月份CPI为0.8%、PPI为3.8%，均高于7月份数据，因此，外需数据的亮丽、全球加息的大环境，使得国内政策更多是保健温和而非强刺激的预期得到强化。在政策面缺乏太强动作的情况下，市场存量乃至缩量博弈、高低轮动、结构多变：受油价大涨、厄尔尼诺和美联储加息的两难等影响，大宗商品多数震荡或震荡走高、实物资产的韧性较强，对高股息资源股形成了支撑；大国博弈，军工、贵稀金属、福建板块等近期也相对活跃;科技股内部分化加剧、虽然光模块等有所上涨但是双创科技指数持续性不太强、一些高估值但非独占性的科技股遭受了成交萎缩的挤压、被迫演绎多杀多走势。低波红利等具有防御性，内需尚乏力、AI双创科技跟随外盘而缺乏独立性、小微盘股短线有些超买即未来1周的赔率不太高。
隔夜道琼斯工业指数下跌0.77%、纳斯达克指数下跌0.64%，油价大涨并突破100美元、10年期国债利率飙升至4.84%，全球市场在审慎中等待美债利率上行的“灰犀牛”的演进。预计短期指数仍需围绕3850点至年线之间反复腾挪，中期看，近期市场有点类似去年3-5月份围绕特朗普贸易战不确定性而演绎的震荡格局、只是当下的焦点在美联储加息预期和AI链的分歧等，最终破围则仍需政策面和产业面的发力，故短期倾向于滚动操作、控制仓位。
以上策略仅供参考，以此操作风险自担。
吉公网安备 22017202000122号
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