2026-09-15
整固等待中的结构变化
周一市场缩量震荡，上证指数收于3885点、微跌0.07%，创业板指数下跌1.1%、科创50指数下跌1.62%，上证50下跌0.25%、WIND微盘股指数上涨0.88%；市场成交1.64万亿元、成交额萎缩。板块方面，医药、汽车、银行、电力设备等涨幅居前，通信、军工、农业、石油石化等跌幅居前；个股涨跌比为3118:2221、上涨家数略多些。
周一市场有几个关注点：
其一、周一市场成交萎缩、资金在等待美联储议息会议等不确定性的落地，结构上，板块依然较快的高低轮动，比如农业、军工股的回调，也有AI争议中有关所谓AI的放慢脚步、加强安全等倡议，使得光模块等AI硬件股下挫而网络安全的脉冲性上涨；另外，也有资金布局中美元首可能会面的预期，前期调整的CRO、电池等出口导向型反弹，总体看属于高低轮动中的信息催化行情、另外小微盘股有些碎片化的反抽机会。
其二、美联储当地时间9月16日大概率会加息，这会压制部分科技股的估值水平并因担忧AI争议而回调；不过，多重博弈下目前AI巨头的竞争很难真正停下来，AGI来临的预期仍然强烈、这意味着兼具自主可控的AI硬件半导体设备后续回调之后仍有预期修复的机会。农业股借助厄尔尼诺现象而强势上涨后周一出现了回调，脉冲性过后赔率下降、更需关注有业绩支撑的农资农化等领域；继续跟踪内需类政策和板块的演进，在目前偏碎片化行情、板块过快轮动的结构行情中，控制仓位、适度等待布局靴子落地后尤其是情绪冰点（如成交额的进一步萎缩、融资盘买入占比的进一步下降如降至8%下方）之后的机会。一般看，美联储若加息，大概短线冲击股市和有色商品等，短端利率上行但更需关注美债利率期限结构的变化、即若长端利率能够冲高回落则可视为加息冲击的利空结束、反之若10年期等长端利率继续走高则意味着“灰犀牛”尚未退却（隔夜美债短端3月期国债利率持续上升至4.028%、10年期则盘中反复震荡但仍收高于4.988%，体现了加息预期落地前的市场犹豫）；又考虑到北京时间17日清晨美联储议息会议后、18日又有日本大概率加息，故，美元指数可能冲高回落、如是则贵金属有探底回升的波段机会。
隔夜美股道琼斯工业指数下跌0.29%、纳斯达克指数下跌0.56%，贵金属、铜等回调，石油冲高后有回吐，美债利率上行、美元指数反弹至99.5。因此，维持近期思路：预计短期指数仍需围绕3850点至年线之间腾挪但需防范跌漏风险，中期看则近期市场有点类似去年3-5月份围绕特朗普贸易战不确定性而演绎的震荡格局、只是当下的焦点在美联储加息预期和AI链的分歧等，最终破围则仍需政策面和产业面的发力。考虑到美联储加息概率上升和日元的大概率加息，审慎防御中等待外围不确定性释放、等待情绪冰点后的跌出来的机会，故短期倾向于滚动操作、控制仓位，等待靴子落地、谋定后动。
以上策略仅供参考，以此操作风险自担。
吉公网安备 22017202000122号
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