2026-09-16
整固中等待“靴子”落地
周二市场震荡回落，上证指数收于3864点、下跌0.54%，创业板指下跌1.15%、科创50指数上涨1.55%，上证50下跌0.52%、WIND微盘股指数下挫3.35%；市场成交1.63万亿元、成交额微降。板块方面，电子、建材上涨，其他板块多数下挫，商贸、社服、电力设备、纺织服饰等跌幅居前；个股涨跌比为1118:4369、跌多涨少。
周二市场有几个关注点：
其一、周二市场低开后冲高回落，在外围亚洲盘股市回调且美联储加息的风险下场内资金保持着审慎防御，不立危墙、控制仓位、追涨意愿并不强。近期AI争议加大，AI巨头谈及“放缓AI、加强安全”等议题，不过，英伟达黄仁勋和特朗普的通话、反对“AI降速”，催化了AI半导体板块盘中的上攻，只是美联储加息风险下投资者偏于谨慎、最终未能带动市场企稳；上期日评中谈及“多重博弈下目前AI巨头的竞争很难真正停下来，AGI来临的预期仍然强烈，这意味着兼具自主可控的AI硬件半导体设备后续仍有预期修复的机会”。因此，AI硬件半导体的上涨体现了AI浪潮与AI风险之间的博弈。近期AI不断的攻克数学难题、刷新了人们认知，AI对智力劳动的冲击应该是深远，但是显然还在演进中；从周二AI硬件半导体上涨但H股中的智谱等大模型下挫来看，国内股市中AI的重心仍在兼具自主可控的半导体设备材料领域。
其二，市场担忧美联储加息，目前美债市场尚未表现出美联储加息“利空出尽是利空”的迹象，即、若美联储加息则短端利率上行、而长端利率尚未体现出冲高回落的动向，故“灰犀牛”是否伴随着加息落地而退去、并非是确定性事件。结构看，除了AI硬件盘中冲高外，多数板块下挫，尤其是微盘股指数重挫，也意味着虽然周一反抽但是从上周三开始的微盘股指数回调趋势尚未结束；内需乏力（8月社零增速由上月的0.6%降至0.4%且低于预期、仍需政策推进）、低波红利的更多是防御性质。科技股继续分化、除了半导体活跃外，锂电池、消费电子等调整，尤其是龙头宁德的下跌意味着科技白马股的估值并非稳如磐石；从机器人、GPU等大市值个股下跌到电池龙头股的下跌，市场在重演历史上弱势震荡行情中一有风吹草动就杀白马股、杀龙头股的交易手法，存量乃至缩量博弈进行中。
隔夜道琼斯工业指数下跌0.63%、纳斯达克指数下跌0.78%，有色金属震荡或略反弹，10年期美债利率在5%附近,夜盘A50期指略涨0.25%、恒生指数期货上涨0.35%。维持近期思路：预计短期指数仍需围绕3850点至年线之间腾挪但需防范跌漏风险，当下焦点在美联储加息预期和AI链的分歧等，最终破围则仍需政策面和产业面的发力。考虑到美联储加息概率上升和日元的大概率加息，审慎防御中等待外围不确定性释放，故短期倾向于滚动操作、控制仓位；超短线看，若美联储加息落地叠加近期情绪渐趋冰点后存在阶段性的超跌反弹机会，但中线预期仍不太强。
以上策略仅供参考，以此操作风险自担。
吉公网安备 22017202000122号
吉公网安备 22017202000122号