2026-09-18
美联储加息落地、A股抢跑与折返中的震荡
周四市场冲高回落、震荡走势，上证指数收于3875点、下跌0.41%，创业板指下跌0.4%、科创50下跌0.61%，上证50下跌0.74%、WIND微盘股指数上涨1.16%；市场成交1.84万亿元、成交额环比微降。板块方面，汽车、交运、农业、社服、医药等涨幅居前，有色、公用事业、石油化工煤炭、非银、电子等跌幅居前；个股涨跌比为2569:2817、下跌家数略多些。
周四市场有几个关注点：
其一、周四美联储加息落地并释放了年内可能再有一次加息的预期，从亚洲时段的大类资产来看，美联储加息落地前后、美元指数冲高略回落、黄金下挫后略反弹（A股黄金股则反应有些过度），隔夜美股除了高景气的AI赛道上涨外道琼斯工业指数下挫1.21%、日韩股市微涨微跌，AH股则均有所回调。从A股这两日的表现看，周三是博弈加息“利空落地是利好”的探底回升的抢跑买盘、周四则担忧全球流动性边际持续紧缩和高低轮动下的冲高回落，再次凸显了A股存量博弈下“预判对手预判的预判”的交易逻辑。因此，存量博弈下预计市场仍在延续震荡格局。
其二、信息面看，前期欧洲央行、美联储分别加息，周五大概率日本加息，我国利率虽然保持较低水平但是各国流动性边际收紧逻辑或多或少会制约AH股的表现，尤其是H股指数持续疲弱并压制了A股的空间。目前经济数据分化、内需仍偏弱些，较低利率下场内资金更多进行主题投资的快速轮动，权重股、白马股的承接力有限。题材方面，厄尔尼诺效应下的农业股持续回调后反抽，创新药、航运、工业母机、先进装备、AI应用等反弹，电力、贵稀金属、PCB等回调，AI应用与AI硬件之间也演绎了跷跷板效应。值得关注的是次新股长鑫科技下跌而前期跌跌不休的宇树科技、摩尔、沐曦等反弹，这是否反应资金在超小炒新的逻辑下挖掘超跌次新股的交易动向、后续持续跟踪。
隔夜道琼斯工业指数上涨0.61%、纳斯达克指数上涨1.69%，美元指数100附近、10年期美债利率略有回落至4.928%，石油回调、有色金属反弹，夜盘A50期指上涨0.36%、恒生指数期货上涨0.39%；在美联储加息并可能年内再加息的背景下，海外资金短暂的选择英伟达等高景气科技股来对冲利率上行。维持近期思路：周三刺破3850点后的探底回升和周四的冲高承压，抢跑和折返之间不改短期A股市场震荡的格局。考虑到双节长假的不确定性、10月三季度财报季以及中美元首或会面和历史上会面前后的市场反应（前涨后跌）、相对胜率高些的交易窗口或只在未来一周左右；中期看预计市场仍在震荡格局中、经济冷暖不均、破围则仍需政策面和产业面的发力；短期倾向于滚动操作、控制仓位。
以上策略仅供参考，以此操作风险自担。
吉公网安备 22017202000122号
吉公网安备 22017202000122号