2026-10-30
弱势震荡中的跷跷板、反复测试市场承接力
周四市场回调，上证指数收于3651点、下跌0.82%，创业板指下跌4.45%、科创50下跌4.27%，上证50微涨0.36%、WIND微盘股指数下跌2.59%；市场成交1.57万亿元、成交额环比略降。板块方面，煤炭石油、银行、食品饮料、公用事业等涨幅居前，通信、电子、医美、建材、机械等跌幅居前；个股涨跌比为780:4724、普跌走势。
周四市场有几个关注点：
其一、周四市场回调，在上一日纳斯达克指数微涨、亚洲盘日韩指数涨跌互现且相对平稳的情况下演绎了AI硬件、双创科技领跌的走势，凸显了当下较为极端的存量博弈下的多杀多走势；资金似乎在定向的对双创科技进行杀估值、杀融资盘的动作，某种意义上A股市场微观主体陷入了非理性的情绪博弈中。如上期日评探讨：“通信+电子”行业的机构重仓股持仓比例相对中报有所回落（中报为60%+、三季报为50%左右），但即使考虑10月份以来双创超额调整带来的市值回落（10月双创跑输大盘15%左右则目前的配置比例或在40-45%）、但预计还是高于年初或去年水平（彼时35%左右），同时，三季报双创的业绩增速同比也有所回落，这的确解释了9月下旬至今双创科技遭遇业绩和拥挤度双杀的归因；但是，客观而言，AI浪潮是全球性的、不同于2021-2022年新能源股泡沫，在目前美股AI科技股依然相对强势且即使韩国半导体股前期大幅下跌后短期也有止跌反弹的背景下，以A股AI半导体算力股的暴跌来推演全球AI泡沫破裂进而强化A股半导体的多杀多负反馈逻辑也是有瑕疵的。即、当下更多是场内资金和情绪博弈下的定向围猎，“彼时蜜饯、此时砒霜”，并非理性行为。
其二、技术面看，短线依然没有扭转“孤阳不生”的弱势格局。最近1个月来尚未出现连续2根量价配合的阳线尤其双创指数，但是从最近数日的日线阴阳交替、风格跷跷板来看，也意味着超卖之下市场的承接力在增强。且从风格背离度、银行市值占比、融资盘活跃度和时间窗口等指标看，进入10月末至11月中旬，短期赔率和胜率在增大、左侧试盘但显著推高仓位则需要观察到至少2根量价配合的阳线来缓和“孤阳不生”的弱势形态。
隔夜道琼斯工业指数下跌0.25%、纳斯达克指数下跌1.38%，美股中的谷歌亚马逊等领跌而医药食品等上涨、跷跷板轮动；夜盘A50期指下跌0.33%、恒生指数期货上涨0.36%，相对平稳。目前A股技术面空头排列、日线周线月线的形态构筑了弱势特征，中期弱势的特征很难快速扭转，但是短期技术面超卖、高波动下暴涨暴跌相伴而生；考虑到三季报披露即将结束、海外美联储也暂缓加息、国内稳增长稳股市的政策动能，市场中短期的恐慌情绪的宣泄也再度逼近冰点、或随时引发超跌反弹。因此，短期由于日内波动过大、倾向于左侧试盘但不过分冒进；操作上，风物长宜放眼量、腾挪自救，短期盯盘角度重点关注双创指数、次新股、港股指数的共振演进。
以上策略仅供参考，以此操作风险自担。
吉公网安备 22017202000122号
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